A Netflix refinanciou parte de um empréstimo-ponte de US$ 59 bilhões para apoiar sua potencial aquisição da Warner. A gigante do streaming garantiu uma linha de crédito rotativo de US$ 5 bilhões e dois empréstimos a prazo com liberação diferida de US$ 10 bilhões cada para refinanciar parte do empréstimo-ponte contratado para a oferta pela Warner, segundo documento apresentado na segunda-feira. Isso deixa US$ 34 bilhões ainda para sindicalização. Na disputa pela Warner, dúvidas sobre apoio do bilionário ligado à Paramount favorecem a Netflix Impacto: Como a compra da Warner pela Netflix pode estremecer Hollywood A Netflix fechou um acordo no início de dezembro que avalia os ativos de estúdios e streaming da Warner em US$ 82,7 bilhões. Na sequência, a Paramount lançou uma oferta hostil de aquisição, desencadeando uma disputa que deve remodelar a indústria do entretenimento, independentemente do vencedor. As ofertas rivais envolvem operações de dívida de vários bilhões de dólares, entre as maiores da última década. Na semana passada, a Warner recomendou a seus acionistas que rejeitassem a proposta da Paramount em favor do acordo original com a Netflix. A empresa classificou a oferta da Paramount pela companhia inteira — que inclui compromissos de dívida de US$ 54 bilhões — como “inferior e inadequada”, afirmando que o financiamento do negócio era arriscado demais. Entenda: Netflix, Comcast e Paramount disputam controle da Warner Bros. Discovery com propostas bilionárias Embora conte com o apoio do conselho da Warner, a Netflix enfrenta obstáculos regulatórios e políticos para concluir a aquisição. A senadora democrata Elizabeth Warren, de Massachusetts, chamou a oferta de um “pesadelo antimonopólio”, e a Netflix tem buscado tranquilizar funcionários ao afirmar que o negócio não resultará no fechamento de estúdios. Empréstimos-ponte Wells Fargo, BNP Paribas e HSBC estão entre os bancos que concederam à Netflix o empréstimo-ponte sem garantias. Empréstimos-ponte cobrem lacunas imediatas de financiamento e são comumente usados por empresas que preparam ofertas de compra. Em geral, são substituídos semanas ou meses depois por dívidas mais permanentes e mais baratas. Despesa inesperada: Netflix atribui a disputa tributária no Brasil lucro menor no terceiro trimestre No caso da Netflix, a empresa planeja acessar os mercados de capitais para reduzir ainda mais o empréstimo-ponte e alongar os prazos de vencimento da dívida. Quando isso ocorrer, a dívida provavelmente terá grau de investimento, já que a Netflix possui rating A3 pela Moody’s Ratings e A pela S&P Global Ratings. A Netflix recorreu ao mercado de títulos de alto rendimento nos primeiros anos do negócio, mas passou a ter acesso a financiamento mais barato quando foi elevada ao status de "blue chip" em 2023, que representa empresas bem estabelecidas e com desempenho confiável.