Dois operadores franqueados das redes KFC e Pizza Hut na Índia concordaram em se fundir por meio de uma operação de troca de ações avaliada em cerca de US$ 933 milhões, com o objetivo de ganhar escala e reduzir custos, em um mercado pressionado pela fraca demanda dos consumidores e pela concorrência intensa. A Devyani International, franqueada indiana da empresa americana de fast-food Yum! Brands, emitirá 177 ações para cada 100 ações da Sapphire Foods India, de acordo com um comunicado divulgado à bolsa na quinta-feira. Antes do negócio, as duas empresas operavam de forma separada, porém paralela, as redes KFC e Pizza Hut em todo o país. A transação reunirá ambas sob uma única entidade. A Devyani emitirá um total de 568,85 milhões de ações aos acionistas da Sapphire, indicando uma avaliação de aproximadamente 83,9 bilhões de rúpias (US$ 933 milhões) com base no preço de fechamento das ações na quinta-feira, segundo cálculos da Bloomberg. As ações da Devyani chegaram a subir até 8,3% na sexta-feira, mas devolveram quase todos os ganhos no fechamento, enquanto a Sapphire encerrou o dia com queda de 4,1%. O acordo criará economias de escala, reduzirá custos administrativos, aumentará a eficiência operacional e fortalecerá o poder de negociação com fornecedores e parceiros, afirmaram as duas franqueadas em comunicados separados. A Yum! Brands aprovou o plano, e o acordo entrará em vigor a partir de 1º de abril. As redes de fast-food vêm enfrentando desaceleração no crescimento das vendas nos últimos trimestres. A concorrência se intensificou à medida que players consolidados, como a Westlife FoodWorld, franqueada do McDonald’s, e a Jubilant FoodWorks, operadora da Domino’s Pizza, ampliam seus investimentos, enquanto empresas emergentes, como a Wow Momo Foods , adicionam novas categorias de produtos. “Atuação em toda a Índia” A Devyani se tornará uma empresa com atuação em toda a Índia (“pan-India play”), comparável à rival Jubilant FoodWorks, escreveram analistas da Jefferies liderados por Vivek Maheshwari em nota de 2 de janeiro. A unidade combinada se concentrará em acelerar a expansão do KFC, fortalecer a Pizza Hut para o crescimento de longo prazo e escalar marcas emergentes como a rede indiana de alimentos Vaango!, segundo a nota. A empresa sediada em Gurugram criará uma líder de mercado e afirmou que o negócio combinado poderá gerar benefícios de sinergia de até 2,25 bilhões de rúpias por ano a partir do segundo ano completo após a fusão. A Devyani opera mais de 2.000 lojas em 280 cidades da Índia, Nigéria, Nepal e Tailândia, incluindo as redes KFC e Pizza Hut da Yum! Brands. A Sapphire Foods também é franqueada da Yum e opera cerca de 1.000 restaurantes do KFC, Pizza Hut e Taco Bell na Índia e no Sri Lanka. A Yum! reorganizou seus negócios há uma década e vendeu as operações de algumas unidades para a então recém-criada Sapphire Foods, como parte de sua estratégia de consolidar parceiros franqueados e expandir suas marcas. A Sapphire Foods foi fundada em 2015 com o apoio de um consórcio de fundos de private equity, incluindo Samara Capital e Goldman Sachs, e abriu capital em novembro de 2021. A fusão exigirá aprovações regulatórias, inclusive do órgão antitruste da Índia, e o processo deve levar cerca de 12 a 15 meses, segundo os comunicados. A integração total das duas entidades e a concretização dos benefícios esperados deverão ocorrer dentro de 18 meses a partir da data efetiva da fusão. Um benefício adicional importante do acordo será a revisão dos termos com a Yum! India — a unidade local — o que resultará em melhores direitos operacionais e poderá levar a um desconto ou até à isenção das taxas de royalties, afirmou o analista de pesquisa do Citi, Ashish Kanodia, em nota. Separadamente, a Devyani adquirirá 19 lojas do KFC pertencentes à Yum! India por 900 milhões de rúpias em dinheiro. A operadora indiana também pagará 3,2 bilhões de rúpias à Yum pelos direitos de prosseguir com a fusão e por direitos adicionais sobre territórios.