La reciente intervención de Estados Unidos en Venezuela ha generado un intenso debate sobre su impacto en los mercados. Según expone Jesús Villegas, director de Renta 4, aunque algunos analistas ven un escenario "de guerra civil global", desde la firma no comparten esa visión a medio y largo plazo. Villegas ha señalado que el presidente estadounidense, Donald Trump, ha manifestado su intención de "poner en marcha las inmensas capacidades de producción de crudo que tiene Venezuela". Jesús Villegas ha aclarado que esta operación no será un acto altruista, ya que "los principales beneficiados van a ser los propios Estados Unidos y sus compañías petroleras", a pesar de la complejidad de la situación en el país caribeño. La interpretación de los hechos por parte de la administración estadounidense es, en su opinión, "muy particular". El director de Renta 4 ha destacado un cambio significativo en la estrategia de Donald Trump. Durante su primer mandato, su lema "Make America Great Again" se centraba en una visión aislacionista. Sin embargo, ahora "está ejerciendo un liderazgo más global", como demuestra la intervención en Venezuela, y ha advertido que "no va a ser el último país en el que vaya a intervenir". Para Villegas, la arrolladora personalidad del presidente estadounidense es un factor clave que los inversores no pueden ignorar. Ha afirmado que, guste o no, "tiene un impacto directo e inmediato en los mercados, y debemos entenderlo para entender y saber hacia dónde se van a dirigir, pues, o pueden dirigirse los mercados este 2026". Pese a la incertidumbre, el año ha comenzado con avances y los grandes bancos de inversión se muestran positivos para 2026. Según Villegas, existen tres grandes directrices que marcarán el camino. Por un lado, el impulso fiscal en Estados Unidos y Europa; por otro, el impulso monetario, que se intensificará cuando Jerome Powell abandone la Reserva Federal; y, en tercer lugar, la inversión en inteligencia artificial, que "va a dar a nuevos saltos de valor". A pesar del optimismo, Jesús Villegas ha advertido de los riesgos existentes, como los "mensajes apocalípticos sobre esa burbuja de la inteligencia artificial". Si bien reconoce que algunas empresas del sector "están sobrevaloradas", matiza que no es una situación generalizada. También anticipa que "vamos a tener sustos, eso seguro", con posibles correcciones del 10, del 15 o del 20 por 100, como en años anteriores. Ante este escenario, el director de Renta 4 subraya "la importancia de estar preparado, de tener liquidez, pues, para estas situaciones". De esta forma, los inversores estarán en condiciones de aprovechar las oportunidades que surjan tras las caídas. Uno de los puntos clave del año será la salida de Jerome Powell de la presidencia de la Reserva Federal el próximo 15 de mayo. Villegas prevé que Donald Trump lo sustituirá por alguien "más afín a la idea de abaratar el dinero", lo que implicaría bajar los tipos de interés y aplicar medidas más expansionistas. Esta política monetaria expansiva no está exenta de peligros. Villegas ha sido tajante al respecto: "lo puede ser, sin duda, y mucho". La consecuencia más directa, según el experto, será un repunte de los precios. "El efecto inmediato va a ser alza de precios", ha alertado, trayendo de vuelta el fantasma de "esa temida inflación de la que hace tiempo que no hablamos". Finalmente, Villegas ha señalado que existen oportunidades para quien quiera invertir en 2026. Recomienda buscar en Europa "empresas de mucha calidad y que cotizan con descuento", como Nestlé, Repsol o la tecnológica alemana SAP. Considera que hay "mucho valor por ahí que está infravalorado". Además, el director de Renta 4 ha apuntado al sector de la salud, que "lleva tiempo parado" pero empieza a mostrar signos positivos. Sobre la tecnología, aunque cree que "se podría tomar un merecido descanso" tras las fuertes subidas, desde la firma siguen manteniendo una visión positiva para el sector a largo plazo.