La batalla por el control de Warner Bros. Discovery ha entrado en su fase más delicada. Después de meses de ofertas, cartas cruzadas y presiones en los despachos de Hollywood, la compañía ha abierto un periodo de negociación de siete días con Paramount Skydance para que mejore su propuesta. No obstante, al mismo tiempo, ha dejado claro que sigue "plenamente comprometida" con el acuerdo ya firmado con Netflix. El reloj corre hasta el 23 de febrero. Y, aunque el desenlace todavía no está escrito, la junta de Warner mantiene su recomendación: votar a favor de la fusión con Netflix en la junta de accionistas prevista para el 20 de marzo. Una oferta firmada… pero no blindada En diciembre, Warner acordó vender la mayor parte de su negocio - estudios, bibliotecas históricas y HBO Max - a Netflix por un valor empresarial cercano a los 83.000 millones de dólares, incluida la deuda. La operación contempla 23,25 dólares en efectivo y 4,50 en acciones de Netflix por cada título de Warner. El consejero delegado de Netflix, Ted Sarandos, defendió entonces que juntos podrían "definir el próximo siglo de la narrativa". La plataforma, que supera los 300 millones de suscriptores, también prometió en su día mantener los estrenos en salas y asumir una indemnización de 5.800 millones si el acuerdo se llegase a romper. Pero el contrato incluye una cláusula clave: Warner puede escuchar a un rival si presenta una "oferta razonablemente superior". Y ahí es donde ha vuelto a entrar en juego Paramount. Paramount contraataca (y sube la cifra) Paramount Skydance, respaldada financieramente por Larry Ellison - cofundador de Oracle y aliado histórico de Donald Trump - quiere comprar toda la compañía, incluidas CNN y Discovery, activos que quedarían fuera del perímetro de Netflix tras la escisión del negocio de cable. La oferta pública más reciente sitúa el valor empresarial en torno a los 108.000 millones de dólares, con 30 dólares por acción en efectivo. Según ha comunicado Warner, un representante de Paramount ha trasladado verbalmente que podría elevar la cifra a 31 dólares por acción si se abren negociaciones formales, y que "no sería su oferta final". Además, Paramount ha prometido asumir los 2.800 millones de dólares de penalización que Warner debería pagar a Netflix si rompe el acuerdo, y ha añadido un incentivo adicional: una comisión trimestral para los accionistas si el cierre se retrasa más allá de 2026. La presión no es solo económica. Paramount ha acusado a Warner de favorecer injustamente a Netflix y ha deslizado que una fusión con la plataforma podría vulnerar leyes de competencia, lo que abre la puerta a una batalla regulatoria. Trump, CNN y el poder mediático La operación tiene una dimensión política difícil de ignorar. Trump ha dicho que el tamaño resultante de la unión entre Netflix y Warner "podría ser un problema", y ha dejado caer que seguirá personalmente la revisión antimonopolio. En paralelo, la propuesta de Paramount incluiría CNN, una de las cadenas más críticas con la actual Administración. Si...