德才 2026-03-20T12:34:15.022Z 2025年中国人均可支配收入增长5%，连续第二年增速放缓 （德国之声中文网）有经济学家警告称， 伊朗战争 可能让正在与通缩作斗争的中国面临更严峻的局面。而此时长期的消费疲软和不断减少的外部需求使经济缓冲空间有限。 路透社分析指出，北京充足的 战略石油储备 、 多元化的能源结构 以及严格监管的能源市场，使其拥有发达经济体鲜少具备的抗冲击能力。而在欧洲，滞胀风险正在上升。 然而，对于中国这个拥有数亿就业人口的世界最大制造业基地而言，成本提升的冲击可能会进一步挤压本已微薄的利润空间，给就业和薪资带来更大压力。 从通缩到通胀？ 自2月28日美国和以色列对伊朗发动空袭以来，布伦特原油价格已上涨45%。这意味着，除非伊朗冲突迅速结束且能源供应恢复，中国的工业品出厂价格可能在3月份转为正增长，这将是三年多来首次出现这种情况。 但对希望摆脱通缩的北京而言，这恐怕只是杯水车薪。渣打银行大中华区经济研究主管丁爽表示：“通胀有好坏之分。纯粹的成本推动型通胀并非我们所愿，因为它会挤压企业利润。” 目前中国约四分之一的制造业企业已经处于亏损状态。由于大宗商品海运现在必须绕过霍尔木兹海峡，带来了新一波成本的冲击。 多年来的 工业产能过剩 和美国不断提高的关税，已经严重压缩了中国企业的利润空间，引发了多层面的无休止的 价格战 。 利润、薪资和消费继续被挤压 能源和原材料成本上涨可能进一步挤压就业岗位和工资，抑制消费需求。经济学家估计，油价每上涨10%，消费者价格只会上涨0.1-0.2个百分点。 法国兴业银行首席中国经济学家林美玲表示：“在激烈的竞争和有限的定价权下，企业更有可能通过（牺牲）利润率来消化更高的投入成本，而不是将其转嫁给消费者。” 官方数据显示，2025年中国人均可支配收入增长5%，连续第二年增速放缓。而招聘公司Hays周三发布的一项调查显示，去年中国51%的员工没有获得加薪，这一比例在亚洲最高（亚洲国家平均水平为36%）。甚至有十分之一的员工接受了降薪。 根据官方数据，中国目前的 青年失业 率为16%。 3月中旬，在北京的一场招聘会上，25岁的张先生正在寻找市场营销或技术咨询方面的工作。他说，他在线投递了700到800份简历，却没有收到任何邀约。“感觉就像它们消失在了虚空中，”他对路透社记者说：“这真的太难了。” 油价上涨25%意味经济增长降0.5% 与亚洲或欧洲的大部分地区相比，中国抵御这场危机的影响的韧性更强。但中国仍然需要强劲的全球经济才能在不诉诸计划外刺激措施的情况下，实现今年4.5%至5%的增长目标。 中国2025年的经济增长很大程度上得益于 出口贸易 ，贸易顺差跃升五分之一，达到创纪录的1.2万亿美元。 “对中国而言，伊朗冲突的主要威胁在于，它可能抑制全球消费，进而对中国出口造成显而易见的后果，”法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚-埃雷罗（Alicia Garcia-Herrero）表示，“这将进一步加剧中国国内需求的疲软，因为无利可图的企业会减少投资，随着工资面临更大的压力，消费增速也会放缓。” 加西亚-埃雷罗援引模型指出，油价上涨25%将使中国GDP增速下降0.5个百分点。不过她指出，俄罗斯2022年 入侵乌克兰 引发的能源冲击削弱了西方制造业相对于中国出口商的实力。此后中国仍能从委内瑞拉、伊朗和俄罗斯获得廉价石油，但目前只有俄罗斯的石油供应仍有保障。 汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德·诺伊曼（Fred Neumann）表示，中国电动汽车的广泛普及以及太阳能、风能和电池领域的高产能，进一步增强了其全球竞争力。 然而他指出：“即便中国在这种情况下获得了全球出口市场份额，其整体外部需求增长仍将疲软，从而持续对GDP增长构成阻力。” 中国最新的 五年规划 公布之时，伊朗战争尚未爆发。计划描绘了一个由工业和技术实力驱动的未来，而非消费。随着中东冲突威胁到外部需求，这种规划或许需要重新思考。 诺伊曼表示：“在中国，重新调整供需关系的唯一可持续途径是，通过长期财政支持来提高家庭收入。”他称这是一项“艰巨的任务”。 DW中文有 Instagram ！欢迎搜寻dw.chinese，看更多深入浅出的图文与影音报道。 © 2026年德国之声版权声明：本文所有内容受到著作权法保护，如无德国之声特别授权，不得擅自使用。任何不当行为都将导致追偿，并受到刑事追究。