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Newtalk新聞 台股今天(8日)雖歷經震盪修正，但市場焦點始終圍繞在AI產業的長線成長動能。股民封為「瑤池金母」的統一投信基金經理人陳釧瑤表示，從全球最新公布的PMI數據來看，主要國家與區域仍維持擴張格局，顯示全球景氣並未出現明顯衰退風險，目前市場最重要的兩大變數，分別是AI科技投資進程以及地緣政治發展。 陳釧瑤指出，目前台股以45,000點計算，本益比約在30倍，若以未來本益比22倍的歷史中間值為參考，台股5萬點是具備基本面支撐。 陳釧瑤指出，近期受到美伊衝突推升油價影響，美國通膨壓力再度升溫，4月CPI創下近三年高點，也使聯準會（Fed）降息時程持續延後。市場目前普遍預期，今年降息機率已大幅降低，最快可能要等到明年才有機會降息一碼。不過她認為，利率並非影響台股走勢的核心因素，真正關鍵仍在AI產業需求是否持續擴大。 她分析，台灣經濟表現相當亮眼，主要受惠於AI供應鏈在全球扮演關鍵角色。主計總處日前已將今年經濟成長率上修至9.64%，反映AI相關出口與投資需求持續增溫。企業獲利方面，今年台股整體獲利成長可望超過40%，其中電子產業表現明顯優於傳統產業，成為支撐市場的重要力量。 針對市場不時出現的「AI泡沫論」，陳釧瑤認為，從今年第一季財報可以看出，全球雲端服務供應商（CSP）不僅持續上修資本支出，同時也陸續看到AI投資回收效益開始浮現，代表AI需求並非短期題材，而是逐步轉化為實際獲利。若第三季主要雲端業者財報仍維持強勁表現，將有助於台股評價進一步上修。 展望下半年，她指出，包括NVIDIA Rubin平台、AWS T3以及Google V7等新世代AI晶片已陸續進入拉貨階段，從5、6月開始相關供應鏈營收便可望逐步反映訂單成長。隨著AI應用從模型訓練延伸至推論運算及代理式AI（Agentic AI），對運算能力與硬體規格的需求將持續攀升，也將帶動供應鏈進入新一波成長循環。 投資布局方面，陳釧瑤建議優先關注能夠受惠於規格升級與用量增加的產業。其中，「缺貨」與「漲價」將是今年最重要的投資主軸之一。過去CCL、ABF載板等產品漲價多半來自成本推升，但近期包括MLCC、CCL等產品價格上漲，已開始反映需求強勁帶來的供需失衡。 她看好的族群涵蓋半導體上游與先進封裝、CCL與PCB、ABF載板、MLCC、機櫃電源架構、水冷散熱以及光通訊等領域。隨著AI伺服器朝向高頻高速、高功耗方向發展，相關材料與零組件用量持續增加，一旦需求正式進入爆發期，供應鏈廠商獲利仍有進一步上修空間。她強調，未來台股能否持續向上，關鍵仍在於全球雲端巨頭是否持續擴大資本支出，以及AI產業能見度是否進一步拉長。 資料參考：CMoney、科技新報、三立、鏡週刊 ※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。 延伸閱讀： 搶搭AI科技話題 義大世界首創機器人真人同台走秀 國防與產業並進 賴清德拋AI新十大建設助中小企業發展 連10凍！中油宣布：下週油價繼續凍漲 估吸收172億元 AI股下跌應該高興！黃仁勳：是便宜買進好時機 李同榮：AI資本化正在改寫未來房市需求與建商核心戰場
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