ฮั่วเซ่งเฮง ชี้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่ง กดดันราคาทองระยะสั้น

“ฮั่วเซ่งเฮง” เผยตลาดการเงินทั่วโลกกำลังจับตาการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) อย่างใกล้ชิด หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องสู่ระดับ 4.468% ในเดือนพฤษภาคม 2026 จากระดับ 4.177% ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลของนักลงทุนต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ ภาระหนี้สาธารณะ และเสถียรภาพทางการคลังของสหรัฐฯ ในระยะยาว วันที่ 5 มิ.ย. 2569 ฝ่ายวิเคราะห์ฮั่วเซ่งเฮงมองว่า การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) ในรอบนี้กำลังกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางราคาทองคำ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น และเป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้น ข้อมูลล่าสุดยังสะท้อนว่านักลงทุนเริ่มเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและฐานะการคลังของสหรัฐฯ โดยความต้องการซื้อจากนักลงทุนต่างชาติในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลดลง ขณะที่ส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาว (Term Premium) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นของ Bond Yield คือความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่ปัจจุบันมีมูลค่าสูงกว่า 39 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงภาระดอกเบี้ยของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ส่งผลให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อความสามารถในการบริหารงบประมาณและเสถียรภาพทางการคลังในระยะยาว แม้รัฐบาลของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ จะพยายามผลักดันมาตรการลดการขาดดุลงบประมาณผ่านนโยบายด้านรายได้และการควบคุมรายจ่ายภาครัฐ แต่ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากยังมองว่า การลดการขาดดุลในระดับที่มีนัยสำคัญอาจเป็นเรื่องท้าทาย […]

Go to News Site