不畏外資砍目標價 南亞科引進4科技大咖入股、開盤直接「亮燈」

Newtalk新聞 記憶體廠南亞科（2408）昨（25）日宣布私募消息，找來日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）、美國記憶體大廠晟碟（Sandisk）、南韓記憶體大廠 SK 海力士旗下 Solidigm、及網通設備龍頭思科（Cisco）等大咖，共籌資 787.18 億元、合計持股 3億 5,157 萬股。今（26 日）早開盤，股價直衝漲停價 249 元。 日、韓、美記憶體巨頭同時入股南亞科，寫下國際四大科技廠同時與台灣記憶體公司策略聯盟的首例，4 加公司合計認購約 3.52 億股，其中以晟碟認購 1.386 億股最多、思科 7,150 萬股次之，而 SK 海力士、鎧俠則各認購 7,139 萬股、7,000 萬股，各自持股比重約 2%～4%。法人分析，國際大廠「捧現金」入股，且私募價格 223.9 元，僅折價約 1%，幅度遠低於市場行情的「打八折」，凸顯台廠供應鏈的重要性，也成為市場的評價共識。 海力士是全球第二大 DRAM 廠和儲存型快閃記憶體（NAND Flash）廠，鎧俠是第三大 NAND Flash 廠，晟碟是第五大 NAND Flash 廠，此次大廠同時入股南亞科，受到市場高度矚目。 南亞科表示，本次募得資金將全數用於先進記憶體製造的廠務與生產設備投資，以因應 AI 帶動的需求成長，至於最大股東台塑集團（1301），未來的持股比仍逾 5 成。 不過，外資大摩先前發布的台股科技產業報告，將南亞科的評等由「加碼」調降至「中立」。儘管該公司近期的獲利表現強勁，但由於 DDR4 漲價潮可能於今（2026）年第二季見頂，且面臨中國競爭對手長鑫存儲（CXMT）可能回頭擴產 DDR4、終端需求走疲雙重夾擊，將使整體 DDR4 中長期定價承壓。此外，長鑫存儲上海廠在 DDR5 產能擴張力道，預期明（2027）年亦將轉趨激進。 故目標價自 348 降為 298 元。 但因南亞科今年獲利能力仍處於巔峰，大摩預估，第二季單季 EPS 有望隨報價走勢季增而續揚，今年預估股東權益報酬率（ROE）達 60.3%、每股盈餘（EPS）上看 46.76 元，算出每股淨值為 2.91 倍，評價較全球同業仍具吸引力，評價「中立」而非「減碼」。此外，新廠投產效益將於明年逐步顯現，帶動出貨量成長。加上邊緣 AI 晶片帶動的晶圓堆疊業務（Wafer-on-Wafer）發展，亦為中長期營運增添動能。 即便目標價笨調降，南亞科的價差空間仍距今日漲停價約 2 成。 ※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。 延伸閱讀： SK海力士提交赴美上市計畫 韓媒曝：目標100億美元的「金融豪賭」 00757成分股換血！剔除CrowdStrike、新增記憶體龍頭美光 外資大逃殺 單月賣超7,000億! 台幣大貶 央行證實進場調節穩定市場 藍議員初選爆火花 黃子哲轟同黨對手：「罷瑤」罷到送同志蹲苦窯 鄭麗文點名馬英九「身邊的人」搞事 外界揣測是金溥聰 而二人恩怨從2006年就結下了...

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